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IPO上市
 

IPO 上市
作者:Admin 

IPO 是在证券交易所上市的传统方法。上市与公开招股同时进行( Listing Concurrently with a Prospectus Offering),外国公司可以在寻求在 TSX 上市的同时通 过招股章程公开招股。这是在投资界建立广泛股东基础、打出形象和建立关系的一条最有 效途径。
1、IPO 流程
(1) IPO 决定和准备工作
A 选定主顾问
如果企业决定进行上市,应该选定上市的主承销商、保荐人和财务顾问,由他们安排 上市战略。
B 选择市场
企业应该根据上市门槛、融资难易、行业偏好、市场景气度等选定国内或国际的上市 地。
C 资本结构
企业应当根据各种因素确定发行中的债券、股票的比例,确定分红计划等。
D 发行结构
确定向员工发行的限制性股票和期权的数量,以及对机构投资者和普通公众发行的数 量、比例。
E 账户
建立股东账户,纪录历史上股东变化与股本结构重大事件。
F 评估
通过比率法、现金流折现等估计企业价值,并通过与投资者磋商确定最终定价。
(2)市场营销
A 选定承销团
确定主承销商、副承销商,并决定承销比例与金额,组成承销团。
B 分析师报告
通过分析师对公司行业状况、公司经营、盈利能力、风险、成长性作出分析,引导投 资者。
C 路演
通过与多家机构推介,获得他们的认可,同时确立投资意向。
D 公共关系活动
与分析师、报刊杂志出版物以及投资机构进行协调,宣传公司上市。
E 需求建档
对于确认价格、交易量的销售建档。
F 最终定价
根据最后的建档价格完成发行。
(3)最终协议和实施
A 最终承销
根据之前确定目标股东名单进行发售,同时根据各个承销商的业绩进行费用分摊,开 始后市交易。
(4)交易及后市
通过各种手段使股票价格稳定,投资银行对上市公司进行持续辅导。
2、IPO 的优点与缺点
IPO 对富有经验的大型发行机构最为有利,因为根据招股说明书的要求,机构招股说明 书的申请费用取决于其向公共筹集资金的能力。
IPO 可以使发行人向更广泛,更多元化的投资者发行证券,这反过来也是对本公司的产 品和服务的宣传,从而提高其知名度。另外,通过 IPO,发行人不需对任何已注册机构或已 上市壳公司的债务进行处理。
通过 IPO 进行公开发行的主要缺点在于,相对于其他公开发行方式,其成本较高且更加费 时(6 -12 个月)。当现有的股东人数不足时,承销商需根据招股说明书确保足够的投资人 买人该股票,从而满足证券交易所的公众持股量及发行要求。

                                                                          本文来自《百度文库》 

 


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